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交流互动 - 企业经营 - 企业上市与股权融资  

企业上市与股权融资

企业经营 admin 陈文志 2018-11-23 9:37:36 访问量:
 

 

企业上市与股权融资(微信群文稿)

             

大家好!

     “企业上市,在主板上市的财务指标要求包括:股本总额3000万元,最近三年平均净利润每年1000万元。

    创业板:最近一期净资产2000万元,两年净利润总和1000万元(两年连盈)。

    企业挂牌(非上市公众公司股票)条件,比上市(主板或创业板)低,包括:(1)依法设立且存续满两个年度,(2)业务明确、有持续经营能力;(3)公司治理机构健全,合法规范经营;(4)股权明晰,股票发行和转让行为合法合规;(5)主办券商推荐并持续督导;(6负面清单管理,负面标准年年有变化,一句话:条件不能太差。

     

    从上市(挂牌)财务指标条件看,人口达到一千人以上的行政村经济,比较接近上市起点的规模级别。如果一个村不够,可以几个村联合。当然,上市要符合公司治理要求。

    利润率要求:银行贷款利息约6%,那么,我们心里想,上市公司的利润率(净资产收益率)达到12%是起码的。

A股伊利股份(600887)去年的净资产收益率是25.22%

 

    企业挂牌要求:原来是有限责任公司的,要改制为股份有限公司。存续期间从有限责任公司创立算起(达到2年)。

    挂牌之前,股东人数不能超过200人。而且,有限责任公司改制时,新增股东(第51名到第200名),要向特定的人发展股东,不能变相公开发行证券,连通过微信向圈外人招股都不行。(证监会主管的,它的规定,我就这么理解。关于两类公司的股东限制,《公司法》之外,明确的条文规定比较难找。)

    要挂牌的话,股东人数要达到51名起,不超过200名。要么一步成立股份有限公司时,一次性把股东找足够51名起。要么,成立有限责任公司后,在本村内部、亲友之中增加几名。在自己人中增加股东,不算擅自或变相公开发行证券(第51名至第200名)。自己人之外招股,QQ、微信拉股东都不行。

如果成立合股公司之前,把朋友圈扩展足够大,大家统一思想再成立,可以避免擅自或变相公开发行证券

 

   企业上市(乡村上市)是值得我们追求的奋斗目标。目标就是旗帜,目标就是方向。

    但是,上市条件需要多年准备、逐步到位。先从合股办公司开始。

    潘跃新的兄弟合股案例:有一双兄弟合股办公司,各占50%股权。弟弟负责对外关系,哥哥负责内部管理。开始不会计较,时间长了,哥哥想,同样的股份,抛头露面的都是他,好像公司跟我无关一样。弟弟想:我为公司整天辛苦,他闲着没事,利润也分一半。最后,两个人的心理矛盾公开化,公司解散。

这案例说明:一是股权比例不能平均化。假设股东思想不能统一,控股股东(或实际控制人)要确保控制多数股权。重大事项(注册资本增减、分立、合并、修改章程等)要2/3多数通过,股权比例占34%(或章程规定30%)就有否决权。二是相处时间长了都会计较,这是本能心理,务必丑话说在前头,创立公司的协议条款明确具体约定。

 

   假设某位朋友拥有一个基地,想成立公司,搞股权融资。第一次股权融资(成立公司),要确保自己和一致行动人(亲戚等)拥有66.7%股权,33.3%份额是邀请其他人入股(股权融资)。第N次融资之后,自己人的股份仍然有33.4%(三分之一否决权),经营战略可控。例如,基地初步建设后,资产评估的估值2000万元,第一次股权融资为1000万元。

    资产评估方法,包括成本法、市场法、净利润率法三种。成本法,主要看投入多少。市场法,如通过招投标拍卖,价格按市场价确定。净利润率法,一笔资本能产生多少利润,根据利润倒推估值。

   能产生利润的资产,才有投资价值。例如,一年期银行贷款利率为6%,那么我投资的话,利润率要超过6%,除去资金成本(利息)才能赚钱。心理利润率要有12%起。

    如果一个投资对象能够让我一年赚12万元,那么这个投资对象的估值就是100万元。

 

    大股东有了设立公司的设想,有了一块土地(使用权),对土地进行了初步建设,可以资产评估了。要朋友们参股(股权融资),就要说明利润率有多少?比如,能不能达到12%以上?除了经营项目符合政策法律规定外,需要投资方案(商业计划书、可行性报告、募股说明书等)中的有关资料真实、准确、完整,不得有虚假记载、误导性陈述、重大遗漏。这是法律书面上的要求。

    大股东的个人形象对于吸引朋友参股也很关键。如果一个人平时做事不正经,喜欢对法律规定搞擦边球,爱占别人便宜,由他出面请大家投资入股,那么别人掏钱投资就不太放心。反过来说,一个人平时表现德才兼备,有号召力、影响力,他拿出一本投资方案说这项目公司值得投资,听到的人都会心动。

 

     (不当之处,请批评指正,谢谢!

 



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